지난 금요일(3일) 오랜만에 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 관련주와 2차전지 관련주들이 일제히 반등했어요. 특히 전일까지 신저가를 만들며 불안감이 커지던 2차전지가 갑자기 급등하기도 했습니다.
2차전지 상승은 IRA 보조금 소식이라고 전해진 기사도 있지만, 냉정하게 이것과는 거리가 있어보여요.
현대 기아 완성차가 상승했던 것도 아니며, 해당 소식이 전해진 날 즉시 반응도 아니며, IRA 보조금은 바이든 정부 이후 아직 방향성이 결정된게 아니다 보니 이로 인한 상승이라고 보기 어려운 상황이다보니 무엇이 원인이었을까 체크해 봤습니다.
이날 2차전지 상승은 1) 낙폭과대 2) 기대감 감소 3)손절 및 반대매매로 투자자 이탈 등의 수급적, 기술적 요인을 꼽을 수 있어요
1) 낙폭과대
이미 지난해 악재가 터질만큼 터진 상황 속 새로운 악재는 없어
그럼에도 시황 악화시 어느 섹터보다 빠르게 낙폭이 심화되며 타 섹터에 비해 하락이 과도한 상황
대다수 종목들이 신저가 부근 혹은 신저가 경신
2) 기대감 감소
나아질 요소가 무엇이 있을까를 짚어 보는 투자자들의 물음에 선뜻 나아질만한 요소를 당장 찾아내기가 쉽지 않은 것도 현실
특히 트럼프 2.0 시대가 도래하면 더욱더 호재 찾기 어려운 것 아니냐는 자조섞인 반응들도 많아
누구도 알 수 없는 미래지만, 지난해 하락 이후 섹터에 대한 희망이 많이 사라진 것이 사실
다만, 12월 미국 차량 총 매출이 전월보다 상승했다고 전해지는 상황 속 포드는 EV 판매가 미국 전기차 판매를 웃돌았다는 소식 등도 전해지고 있는 것 등은 단기적 반등 요소가 될 수 있어
3) 투자자 이탈
지속적인 투자자 이탈이 이뤄지고 있는데, 신저가 부근까지 내려오며 반대매매가 지속적으로 이뤄지고 있어
반등을 기다리다 지친 투자자들이 손절 등을 통해 이탈이 가속화 되고 있었고, 최근에도 꾸준하게 이뤄지고 있어
이 외에 수급적 요인을 조금 더 짚자면
- 시장의 수급은 한정적이에요,
- 이날 로봇과 AI 게임 등의 차익실현이 나온 반면, 2차전지 화학 친환경 등이 상승하며 수급 순환매도 포착되고 있었고요.
꼭 해당 섹터만 그런 것이 아니라 시장 전체의 파이를 생각해 봐야 할 것이며, 전체 시장의 빠른 순환매와 이 안에서 자금의 돌고 도는 것 등을 파악해야 합니다.
외국인들의 파생쪽을 운용하는 과정에서 삼성전자 혹은 2차전지를 통해 지수를 조절하고 있으며, 이날은 지수 상승 과정에서 전일과 다르게 해당 종목들의 눌림이 크지 않았던 것도 한 몫 한 것으로 보입니다.
그런데 왜 에코프로 그룹주가 더 많이 올랐을까요?
무엇보다 이 그룹의 주가가 많이 빠졌던 상황이니 저가 매수세가 쎄게 들어온 것도 분명 원인이고 가장 큰 원인으로 꼽을 수도 있을겁니다.
다만, 다음 이야기를 들어봐야 할텐데요
에코프로그룹주가 더 크게 오른 것은 에코프로머티가 인도네시아의 니켈 MHP제련 업체인 피티그린에코니켈(PT. Green Eco Nickel)에 533억원을 출자했다는 소식도 있었던 것
이는 에코프렌들리 데이에서 언급한 제련 관련 내용이었는데 지난해 에코프렌들리 데이 당시 에코프로 머티리얼즈가 한국의 전구체 기업으로는 처음으로 인도네시아에 있는 제련 기업 그린에코니켈을 다음 달 인수 절차에 들어갔으며, 대주주가 될 것이고, 올 1분기 니켈 제련이 양산화 된다고 밝힌 바 있어
당시 기대감이 많이 사라진 상태다 보니 해당 내용 보도도 크게 되지 않고, 투자자들도 관심이 없었던 부분이었는데 다시 요약 정리만 하자면(이것 때문에 더 오른다 내린다는 알 수 없는 노릇이지만...)
당시 이동채 회장은 다음과 같이 언급
- 중국이 못하는 것 = 삼원계, 중국이 잘 하는 것 제련과 전구체
- 그래서 중국은 LFP에 몰두할 수밖에 없으며
- 우리가 나아갈 방향은 삼원계와 LFP의 경쟁에서 삼원계가 이기도록 하는 것이며 그것을 해내기 위해서는 경쟁력 확보, 즉 가격 파괴가 필요하다고 언급
- 그것을 위해 양극재 혁신을 이룩해야 하는데, 방법이 광산에서 바로 양극재로 나오는 시스템 구축
- 이미 2년 전부터 어려운 환경 속에서도 인도네시아의 광산과 제련에 투자를 계속하고 있으며, 지금까지 3억 달러 규모로 투자했고 해 보니까 자신이 있으며
- 에코프로는 GEM과 인도네시아의 광산부터 양극재 산업을 아우르는 통합 법인을 설립 예정이며 지난해 11월 중으로 회장이 최종적으로 사인을 하고 2025년 상반기가 되면 바로 법인 설립과 동시에 이미 전구체 제련 광산이 현지에 있기 때문에, 양극재 공장만 설립하면 1년 후인 2026년 상반기에 가격이 완전히 파괴된 양극재가 나온다는 것
- 해당 발표에서 이것이 핵심으로 보이는데, 지금부터 수년간의 시일이 걸리는 것이 아닌 1년 뒷면 가격 파괴 양극재 생산이 당장 가능해 질 수 있다고 밝힌 것
해당 내용 가운데 언급한 핵심이 인도네시아 니켈 제련업체이며 이곳에 출자가 되며 캐즘에도 불구하고 차질없이 진행되고 있다는 것이 전해진 셈
결론적으로 가격 경쟁력이 핵심으로 자리잡는데, 이익률도 20%가 넘으며 가격은 파괴시키는 혁신적 양극재를 통해 시장에서 리딩포지션을 가져간다는 이야기였고, 그것들의 연기나 변동 없이 진행되고 있는 것들을 확인한 것으로 볼 수 있는 것
해당 이야기는 에코프로그룹을 볼 때, 해당 내용의 진행 사항을 투자자들은 꼭 확인해야 하는 상황이에요
그리고 삼성전자도 SK하이닉스도 크게 상승했었죠. 이유는 다음과 같다고 볼 수 있어요.
- 젠슨 황 최고경영자(CEO)가 오는 6일 세계 최대 가전·IT(정보기술) 박람회 개막 전날 기조연설에 나서며 시장이 주목하고 있는 가운데 미 투자은행 뱅크 오브 아메리카(BOA)는 엔비디아를 올해 최고의 반도체 종목 중 하나라는 소식이 국내 반도체주들의 상승에 힘을 보태긴 했습니다.
- 이러한 엔비디아 상승 영향도 있지만, 외국인들의 기계적 매수 영향이 커 보이는데
- 이날 SK하이닉스 개인 –2529 외국인 1600 기관 943, 삼성전자는 개인 –2047 외국인 354 기관 1164억
- 대한민국 증시를 상승시키기 위해서는 해당 기업들의 주가가 상승해야 하는 셈인데
- 펀더멘털 및 저평가 등의 이슈도 있지만, 외국인들의 대한민국 증시 매수가 들어오면 해당 종목들은 빠질 수 없는 상황
- 여기에 SK하이닉스는 기관이 4분기부터 매수해 왔는데, 최근 미리 매를 맞은 종목들에 대해서는 관심을 갖는 것도 좋다는 코멘트를 내놓는 등 긍정적 포지션을 살짝 내비치기도
실제 10월 1일부터 1월 3일까지 삼성전자는 개인 7.61조 기관 9971억 매수 외국인 10.6조 매도
SK하이닉스는 개인 9783억 매도 기관 1572억 매수 외국인 8545억 매수
특히 삼성전자는 올해 악재에 강하게 반응하고 호재에 둔감하던 지난해와 달라지는 모습들을 확인할 필요 있으며, 호재에 움직이기 시작할 때 관심을 더 두는 방향으로 가는게 좋아 보입니다.
미국 시장은 1, 2월 여전히 조정 가능성을 염두해 두며 대응해야 하며, 조정이 나올 경우 올해 전반적인 흐름에서 지난해와 같은 대세 상승보다는 업종별 차별화가 진행될 확률이 높을 것
- 이 경우 미장에서 수익률 제고가 안되고, 그 자금이 국장으로 돌아온다고 장담할 수 없지만, 타이밍이 환율 안정+국장 저가 매수가 들어오며 상승한다면 1분기 저점을 다진 뒤 상승 흐름을 가져가며 디커플링도 가능할 수 있어
- 최근 미장이 조정받는 것과 별개로 국장이 상승흐름을 가져가는 것은 국내 증시를 둘러싼 변수의 완만한 해결 기대 + 저가 매력의 부각에 따른 매수세 유입
- 아직은 매수세가 강할 수 없는 형국이지만, 상황 개선에 따라 상저하고 수순으로 갈 수 있다고 시나리오 만들어 놓는 것도 방법
- 저점을 높여갈 상황에 대비하는 전략 필요
- 이 경우 저점 부근의 종목들은 상승시 매도 압박을 받으며 윗꼬리가 자주 달릴 수 있는 기술적인 측면도 고려해야
코스피 7개월 연속 음봉 가나요?
- 지금은 7개월 연속 음봉이 나올 확률이 적어진 만큼, 외국인들이 꾸준히 매수한 종목군들 위주로 압축하여 국장을 대응하고 미장은 조정 가능성을 염두해두며 급하지 않게 접근하는 MIX 전략으로 대응 필요
- 단기적으로는 CES JP모건헬스케어 등을 보면서 AI 로봇 바이오 해당 섹터 관련 관심 유효
- 여기에 최근 강세 이어가는 엔터 게임 등 수급 파악도 필요
- 2차전지는 이번 신저가 깨는지만 확인, 깨지 않는다면 저점 부근에서 형성하면서 눈치보기 장세 돌입할 수 있고 다시 저점이 깨진다면 계단식 하락이 지속적으로 진행되는 것
위와 같은 부분들을 기본 전제로 깔아두고 체크하시면서 투자 방향성 잡아가시고
손실 빠르게 줄이고 이익 전환시키시면서 신규 투자는 이익 방향으로 가는 전략들로 올해는 해피한 한해가 되시길 진심으로 응원합니다.