하락장에 움직이는 게임주?

안녕하세요 서정덕입니다. 만년 애물단지가 되어 버린 게임주가 하락장에 움직이고 있습니다. 무슨 일일까요

게임주 최근 흐름

 

- 펄어비스 지난주 약 12% 상승

- 엔씨소프트 약 6% 상승

- 카카오게임즈 약 2.6% 상승

- 넷마블 약 1.5% 상승

- 전일(16일 월요일)도 상승하며 신작 기대감이 게임주 전반으로 번지는 모습

 

불쏘시개는 ‘붉은사막’

 

- 펄어비스는 3월 20일, 오픈월드 액션 어드벤처 ‘붉은사막’을 PC + 콘솔 글로벌 동시 출시

- 분위기는 괜찮다는 지표

- 스팀 위시리스트 200만건 돌파

- 스팀 인기게임 순위 2위

- 북미·유럽 사전예약 상위권

- 글로벌 기대감이 상당히 높은 상황

 

증권가 예상

 

- 초기 판매량은 300만 ~ 500만 장

- 그리고 중요한 포인트 100만 장 판매 시 약 500억 원 영업이익 증가

- 즉, 500만 장이면 2500억 원 수준의 이익 효과

- 펄어비스는 최근 3년 연속 영업손실을 기록했는데 이번 게임이 턴어라운드의 핵심 카드라는 분석

 

게임 시장 구조도 변화

 

- 최근 글로벌 게임 트렌드가 조금 달라지고 있는데

- 예전 콘솔 → PC 순 출시

- 지금 콘솔 + 스팀 동시 출시

- PC 플랫폼 영향력이 다시 커지는 흐름이고 붉은사막도 이 전략을 선택

 

게임업계에는

 

- 최근 구글 플레이 수수료 개편 발표

- 기존 최대 30%인데 개편 이후 조건 충족 시 최저 15%

- 특히 모바일 매출 비중 높고 해외 매출 큰 게임사일수록 수익성 개선 효과가 클 수 있어

 

정리하면

 

- 지금 게임주를 움직이는 키워드는 세 가지

- 대형 신작 사이클 시작 / 글로벌 플랫폼 전략 변화 / 앱마켓 수수료 인하 기대

- 그리고 그 중심에 있는 게임이 붉은사막인 셈

실제 흥행여부에 따라 게임주 평가 달라질 수 있는데

한 가지 체크포인트가 더 있어, 수급적인 부분으로 롱 포지션 자금이 빠질 때 숏 포지션 매수에 들어가는 경향

그간 게임주는 숏 포지션이었는데 변화가 생겨서 자금이 유입되는 것인지, 일시적 수급 이동인지는 체크 필요