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안녕하세요 서정덕입니다. 최근 연기금이 SK하이닉스 비중을 줄이고 SK스퀘어를 사들이는
리밸런싱에 나섰습니다. 왜 그런걸까요
최근 10거래일
- 하이닉스 1,571억 순매도
- 스퀘어 989억 순매수
- 이유는 하이닉스 주가가 한 달 새 60% 급등
- 포트폴리오 내 비중이 너무 커짐
핵심은
- ‘단일종목 10% 룰’
- 펀드는 한 종목 10% 이상 못 담는다
- 주가 오르면 → 자동으로 비중 초과
- 그래서 강제로 일부 매도
대신 뭐 사냐?
- 스퀘어는 하이닉스 지분 약 20% 보유
- 주가 상관관계 98%
- 하이닉스 못 사니까 → 스퀘어로 우회 투자했을 확률이 높은 셈
삼성전자 팔고 삼성전자우선주 사는 경우도 비슷하게 해석
시장 해석
- 단기
- 연기금 매도 = 수급 부담
- 개인 입장에서는 큰손이 판다 → 심리 위축 가능
- 중장기
- 구조적 흐름은 그대로인지 확인해야
- AI 시대 = 메모리 수요 유지 및 증가에 따른 하이닉스 실적 기대감 있어야
결론적으로
- 룰 대문이라도 단기적으로는 수급 조정 구간
- 스퀘어 → 하이닉스 대체 투자 수단으로 부각도
비중 조절에 따른 조정일 수 있는데, 비중 조절 타이밍이 하필 조정 구간이랑 맞물리는지 이건 꼭 체크해야
아니면 좋은데 하필 타이밍이 그리 된다면 최근 투자자들은 애매해 질 수 있기 때문
- 그리고 그 자금들이 어디로 이동하는지 꼭 체크
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