이번주 증시도 결국 중동+00입니다

안녕하세요 서정덕입니다. 어김없이 시작된 증시, 이번주 핵심 짚어볼까요

체크 포인트

 

1) 현 시장은

 

- 전쟁 → 유가 → 금리 3단 구조

- 미국-이란 협상 재개 기대 vs 지연 리스크 공존

- 해상 봉쇄 지속 → 유가 재상승 → 인플레 압력 확대

- 결과적으로 금리 인하 기대 후퇴 및 오히려 금리 인상 가능성 재부각 가능성

- 실제 현재 연내 금리 동결 확률 약 77% 및 금리 인하 기대 급격히 축소

 

2) 핵심 이벤트

 

- 미국 고용지표(8일)

- 예상은 +5~6만명 (급감) 실업률 4.3% 안정

- 너무 강하면 → 금리 인상 우려

- 너무 약하면 → 경기 둔화 우려

- 적당히 나오면 → 골디락스 랠리 가능

- 이번주 시장 방향 결정 변수는 고용지표

물론 디폴트 값은 약해졌지만 미국과 이란의 협상 정도 및 여부

 

3) 금리보다 유가

 

- 휘발유 가격: 4년 최고치

- 유가 상승 → 소비 둔화 + 인플레 상승

- 현재 시장은 금리보다 유가가 시장을 움직이는 국면

 

4) 실적 시즌 후반 → 모멘텀 약화

- 매그니피센트7 대부분 실적 종료

- 이번주 핵심은 AI/반도체에서는 팔란티어 Advanced Micro Devices 등

- 실적 → 매크로로 주도권 이동

 

5) Sell in May

 

- 데이터 상 5월 평균 +1.5%

- 6~7월 더 강함

- 올해는 “Sell in May”보다 조정 후 재상승 시나리오 부상 중

 

국내·글로벌 주요 일정

 

- 5월 4일: 공장수주 / 연준 윌리엄스 연설 / 팔란티어 실적

- 5월 5일: 국내증시 휴장 / ISM 서비스업 PMI / JOLTS / 무역수지 / AMD 실적

- 5월 6일: ADP 고용

- 5월 7일: 실업수당 / 생산성 지표

- 5월 8일: 비농업 고용 / 실업률 / 미시간대 소비심리 / 기대 인플레이션

- 추가 글로벌 변수는 영국 지방선거 → 국채시장 변동성

- 미국 국채 발행(QRA) 및 중국 PMI & 무역지표

 

장기화되는 미국-이란 전쟁 현황

 

1) 현재 상황

- 이란 → 새 협상안 제시

- 미국 → 만족스러울 때까지 봉쇄 지속

- 협상 상태는 진전 가능성은 있지만 여전히 불확실

 

2) 핵심 변화

- 이란 경제 붕괴 진행

- 통화 가치 급락

- 물가 폭등 (약 7배 상승)

- 이란 협상 참여 가능성은 어쩔 수 없이 높아진다는 평가들

 

3) 시장 영향

- 유가 상승 → 인플레

- 금리 상승 압력

- 변동성 확대

- 협상 뉴스 나오면 즉각 상승 트리거는 확실

 

4) 시나리오

- 긍정: 종전 협상 진전 / 유가 안정 / 기술주 + 소비주 랠리

- 부정: 봉쇄 장기화 / 유가 100달러 이상 / 인플레 재확산 → 금리 상승

 

투자자 체크 필수 포인트

 

1) 지금은

- 추세 상승 + 단기 과열

- 코스피: PER 7배대 (역사적 저평가)

- EPS 급증으로 구조적 펀더멘털 상승장이라는 평가

다만, 더블카운팅 쏠림 및 가이던스 변화 등에 따른 변동성 감안 필요

 

2) 여전히

- 반도체 자동차 조선 방산 / 인터넷 바이오 (순환매 언급) 에너지 등

3) 핵심 리스크

- 유가 급등 / 금리 상승 / 전쟁 변수

- 이 3개만 체크하면 시장 80% 설명 가능

 

결론적으로

 

- 조정 속 상승 추세 유지, 방향은 고용지표와 전쟁이 결정

- 실적 기반 상승장 유지 정도 확인 필요

- 단기: 과열 → 조정 불가피

- 방향성: 고용지표 + 전쟁 등