불닭은 풀가동, 신라면은 반격 준비?

삼양식품·농심, 라면 전쟁의 현재 상황을 보면 국내 라면 대표주인 삼양식품과 농심의 분위기가 완전히 엇갈리고 있습니다. 올해 들어 주가 흐름부터 차이가 컸는데요.삼양식품은 연초 이후 주가가 약 13% 상승한 반면, 농심은 오히려 약 7% 하락했습니다. 왜일까요

 

가장 큰 차이

 

- 공장가동률

- 공장가동률은 쉽게 말해 공장이 얼마나 바쁘게 돌아가고 있느냐를 보여주는 지표

- 결국 수요가 많을수록 가동률은 올라가

 

삼양식품은 사실상 풀가동 수준

 

- 원주공장은 가동률이 75.9% → 96.7%까지 급등했고,

- 익산공장은 무려 110.9%까지 올라가

- 100%를 넘겼다는 건 야간·특근까지 돌리며 생산량을 최대한 끌어올렸다는 의미에 가까워

- 특히 새로 만든 밀양공장도 54.6% → 82.3%까지 빠르게 올라왔다고

 

결국 핵심은 하나

 

- 불닭볶음면 수출이 폭발하고 있다는 것

- 실제로 실적도 강해

- 삼양식품의 1분기 영업이익은 1771억원. 시장 예상치를 뛰어넘었다는 것

- 더 놀라운 건 영업이익률로 무려 24.8% 수준

 

보통 음식료 업종은

 

- 원가와 물류 부담 때문에 마진이 높기 어려운데, 삼양은 사실상 글로벌 브랜드 기업 수준의 수익성을 보여주고 있어

- 반면 농심은 조금 다른 흐름인데

- 라면 공장 가동률이 72.3% → 71.7%로 오히려 소폭 하락

- 다만 완전히 부정적으로만 볼 상황은 아니야

- 농심도 1분기 영업이익이 시장 예상치를 웃돌아

- 최근에는 해외 시장 반등 기대감이 커지고 있어

 

특히 유럽에서

 

- 신라면 툼바 반응이 기대 이상이라는 평가

- 여기에 올해 4분기 부산 녹산 수출 전용 공장이 완공되면

- 유럽 수출 대응 능력도 훨씬 커질 전망

- 즉 현재는 삼양식품이 “압도적 성장 국면”이라면 농심은 해외 재성장 초기 구간에 들어가는 모습에 가까워

 

결국

 

- 지금 라면 시장의 핵심 키워드는 의외로 단순하다는데

- 예전엔 국내 점유율 싸움이었다면, 이제는 누가 글로벌 K-라면을 장악하느냐의 싸움

- 그리고 현재까지는 불닭의 질주가 시장을 압도하고 있다는 것

삼양의 실적이 이어지느냐 / 농심이 개선되느냐 등을 봐야