금값 계속 오르니까 이제라도 투자하고 싶은데, 무섭습니다. 주의점 없나요?

 

안녕하세요 서정덕입니다.

요즘 금, 은, 심지어 구리 이야기도 자주 하게 되는데요

주변에 모이면 보통 하는 이야기가 정해진 것 같아요.

 

얼마 전 식당에서 점심을 먹는데 옆 테이블에서는 한화그룹주에 대한 이야기를 하고 있고, 한 쪽에서는 조선주에 대해 투자 의견을 주고 받고 있었습니다.

 

그리고 다수는 금을 샀어야 한다고 후회를 하며 껄무새가 되곤 하죠.

 

그러다보니 금, 은, 하다못해 구리라도 사고 싶은데 많이 올랐다고 하니 주의사항이라도 알고 가야 할 것 같잖아요?

 

그래서 오늘 금 은 등을 투자하기 전에 알아둬야 할 주의사항을 정리했습니다.

 

금값이 계속 올라요... 나만 없네 금

 

- 금값이 계속 오른다고 하니 너도 나도 금 투자를 하고 있습니다

- 그리고 금 투자를 하고자 하는 잠재 수요고 굉장히 큰 상황인데요, 이럴 때 주의사항은 최소한 알고 계셔야 할겁니다

 

어떤걸 주의해야 할까요

 

- 일단 올해 금 수익률이 얼마나 되기에 이렇게 사람들이 찾아오나 봤더니요

- 19일 한국거래소에 따르면 지난 14일 종가 기준 KRX 금 현물 가격은 올해 들어 28% 가량 올랐습니다

- 같은 기간 8% 상승한 코스피를 비롯한 주요국 증시 상승폭을 압도하는 수익률이니 혹할만 하죠

- 이에 비해 글로벌 최대 금시장인 영국 런던금시장연합회(LBMA) 금 현물 가격은 9.83% 상승해 국내 금 현물 상승률과 상당한 격차거든요

 

왜 이런걸까요

 

- 지난해에도 우리나라와 런던시세가 많이 차이가 났는데 이건 환율에 의한 시세 차이였거든요

- 근데 올해는 환율차이로 인한 시세 차이로 보기는 어렵단거죠

- 거래 시장이 다르다는 이유로 상품 가격이 차이가 나는 것은 거품이 꼈다고 표현할 수 있습니다

 

가장 큰 이유는 수급 불일치

 

- 금값 상승을 기대한 투자자들이 단기에 대거 금 실물을 사들인데 비해 공급이 받쳐주지 못하니 가격이 오른다는 건데요

- 특히 조폐공사가 지난 12일 골드바 생산을 중단하면서 수급은 한층 어려워 진 상황입니다

- 실물도 동나 버리는 상황에 금ETF를 대거 사드리고 있거든요

- 근데 문제가 현물 가격 괴리가 ETF 가격 괴리로 나오는겁니다

- KRX 금 현물을 추적하는 ACE KRX금현물 ETF의 연초 이후 수익률은 약 28%인데 비해 LBMA 금 현물을 추종하는 글로벌 최대 금 투자 관련 ETF인 SPDR Gold Shares(GLD)는 10%가량의 상승률을 기록중인데요

- 이것만 봐도 그대로 수급 불일치가 ETF에 적용되고 있는걸 알 수 있는거죠

 

문제는?

 

- 이로 인해 해당 ETF의 괴리율이 지난 5일 2%가 넘는 등 크게 나타나고 있단 겁니다

- ETF 괴리율은 시장가격과 순자산가치(NAV) 차이로, 괴리율이 높다는 것은 그만큼 고평

- 이런 현상은 최근에 금을 못사고 은으로 돌아선 투자자들에 의해서도 나타납니다

- 즉, 은 시장 역시 그대로 괴리가 나타나고 있는건데요 가장 큰 문제가 있습니다

- 국내 금 시세가 국제 금 시세보다 높게 형성돼 있는데다 괴리율까지 높으면 자칫 조정국면에서 손실 충격이 상당할 수 있는겁니다

- 이런 가격 격차를 만든 요인이 단기 수급이란 점에서 시장이 안정화되면 급격하게 거품이 빠질 수 있는 것도 주의사항으로 꼭 알고 계셔야 한단겁니다

- 당장 금 가격이 빠진다는게 아닙니다. 빠질 때 이런 요소가 더 큰 손실을 만들어 낼 수 있는 구조라는걸 알고 계시란거죠

- 업계에서도 미국 연방준비제도(연준·Fed)의 통화정책 완화 기조가 긴축으로 전환되지 않는 한 국제 금 가격의 인상 사이클은 유효하다고 합니다.

- 다만, 과도한 금 현물 가격 프리미엄에 의한 하락시 충격은 감안을 하자 이겁니다.