3월 한 달 증시 어땠나 봤더니

안녕하세요 서정덕입니다. 결론부터 정리하자면 “급등 후 전쟁 → 환율·유가 쇼크 → 수급 붕괴”

 

숫자로 보면

 

- 시가총액 약 -987조원 증발 (역대 최대)

- 코스피: 6000선 → 5000선 붕괴 위협

- 외국인: 3월 -35.7조 / 2개월 -55조 순매도

- 반도체: 삼성전자 + SK하이닉스 → 시총 감소의 48% 차지 (약 473조원)

 

무너진 3가지 이유

 

① 전쟁 트리거

미국–이란 충돌

호르무즈 해협 리스크 → 유가 폭등

WTI 100달러 돌파

한국은 에너지 수입국 → 직격탄

 

② 환율 쇼크

원·달러 환율 1530원 돌파 (금융위기급)

외국인 자금 엑소더스 촉발

“환율 상승 → 외국인 매도 → 시장 하락”

전형적인 악순환

 

③ 급등 후 차익실현 + 수급 붕괴

1~2월 +48% 급등

→ 차익실현 대기물량 + 전쟁 충격

여기에 프로그램 매도 (바스켓) 및 이를 개인이 물량 받아내는 구조 → 변동성 폭발

반도체 대형주 터보퀀트 이어 메모리 가격 하락에 약세 보이며 연쇄 하락

 

시장 공포 수준

 

- 사이드카: 7회 (17년 만 최대)

- 서킷브레이커: 월 2회 (코로나 이후 처음)

- VKOSPI: 81.99 (금융위기급)

- “패닉장” 인정 구간 수준이라고

 

4월 증권가 전망

 

1) 기본 시나리오

- 변동성 장세 속 일부에서는 급락은 마무리 국면이라고 하지만 반대로 강한 상승도 제한

대체로 시원하게 예상 못하는 상황

 

2) 긍정 시각 (바닥론)

코스피 5000선 = 하단 지지

4월 = 어닝 시즌 진입

과도한 공포 → 저가 매수 구간

전략은 분할 매수 실적 성장주 중심 중소형주 재평가 가능성

 

3) 신중 시각 (상단 제한)

유가 상승 → 인플레 압력

금리 부담 지속

환율 불안 여전

핵심은 밸류에이션 확장 어려움 지수는 박스권 가능성

 

4) 수급 포인트 (매우 중요)

- 외국인: 여전히 순매도 기조

- 개인: 20조 이상 방어 중

- 결론 → 지금 시장은 ‘개인이 버티는 장’

 

결국

- 3월은 “전쟁 + 환율 + 수급 붕괴”로 만든 금융위기급 변동성 장세

- 4월은 방향이 아니라 ‘선별의 시장’

- 지수는 대체로 크게 못 간다고 보는 모습

- 하지만 실적 있는 기업 덜 오른 종목 이쪽으로 돈이 몰릴 가능성이라는 뻔한 이야기