일본 곧 금리 인상할 듯

안녕하세요 서정덕입니다. 일본은행, 이제는 진짜 금리 올릴 준비하는 걸까요? 자세히 보시죠.

 

매파적 회의록

 

- 일본은행 BOJ가 지난달 기준금리를 동결했지만, 내부 분위기는 예상보다 훨씬 매파적이었다는 회의록 공개

- 핵심은 “지금은 동결했지만, 다음은 금리 인상 가능성이 크다”는 것

 

왜 이런 이야기가 나오나?

 

- 일본의 근원 CPI 상승률이 2% 수준까지 올라왔고 실질금리는 여전히 세계 최저 수준

- 즉, 물가는 오르는데 금리가 너무 낮다는 것

- 일부 위원들은 “계속 금리를 올려 통화완화 강도를 줄여야 한다” “마이너스 실질금리를 더 이상 방치하면 안 된다” “기존 가이드라인 문구도 더 매파적으로 수정해야 한다” 이런 발언까지 내놓을 정도

 

특히 주목할 부분은

 

- “중동 변수 때문에 당장 서두를 필요는 없지만, 경기 둔화만 없다면 조만간 금리 인상이 필요하다”는 표현

- 결국 시장은 지금 BOJ의 추가 금리 인상 가능성 / 엔화 강세 여부 / 일본 국채금리 상승 / 글로벌 자금 이동 등을 함께 보기 시작

 

이게 왜 중요하냐?

 

- 일본은 지금까지 사실상 세계 최대 유동성 공급국 역할

- 그런데 일본 금리가 올라가기 시작하면 엔캐리 트레이드 청산 글로벌 위험자산 변동성 확대

미국 국채 및 글로벌 증시 자금 이동 이런 흐름까지 연결될 수 있어

0.25%bp 인상으로 엄청난 충격 보다는 단기 자금들의 이탈로 인한 단기 변동성은 감안해야 하고, 중장기적으로 기조를 보며 대응해야 하는 단계로 진입할수도

 

특히 최근처럼

 

- 미국 금리 불확실성 + 중동 리스크 + 유가 상승 압력까지 있는 상황

- BOJ의 작은 변화도 글로벌 금융시장에는 꽤 큰 변수로 작용할 수 있어

- 결론적으로 지금 시장은 단순히 “일본 금리 동결”을 본 게 아니라

- “BOJ 내부가 생각보다 훨씬 매파적으로 바뀌고 있다”는 점에 더 주목해야