핵심은 반도체, 변수는 젠슨 황, 확인할 것은 00

안녕하세요 서정덕입니다. 지수는 오르지만 일부 쏠림이 역대급으로 심한 증시, 즉 지금 장은 전형적인 K자형 증시입니다. 이번주 어떤 것들을 봐야 할까요

이번주 체크 포인트

 

첫째, 반도체 랠리가 계속 이어질 것인가

- 삼성전자와 SK하이닉스 중심의 대형 반도체주 강세가 이어지고 있어

- 메모리 업황 개선, HBM 수요 확대, AI 서버 투자 증가가 모두 같은 방향을 보고 있는 상황

 

둘째, 젠슨 황 엔비디아 CEO 관련 이벤트

- 사실 이번주 핵심은 바로 이 부분

- 젠슨 황은 대만 컴퓨텍스와 GTC 타이베이 일정을 소화한 뒤 한국을 방문할 가능성이 거론되고 있는데 시장은 단순 방한이 아니라, LG그룹·두산그룹·네이버 등과의 피지컬 AI 협력 가능성을 미리 반영하고 있는 것

 

셋째, 미국과 이란 MOU 협상

- 종전 또는 휴전 연장 기대감은 유가 안정과 금리 부담 완화로 연결될 수 있어

- 하지만 아직 최종 합의는 아니야

- 호르무즈 해협, 이란 동결자금 해제, 핵 프로그램 조건 등에서 여전히 이견이 남아

 

넷째, 반도체 쏠림과 저평가주 순환매

- 지금 시장은 삼성전자와 SK하이닉스가 오르면 지수는 강하지만, 나머지 종목은 소외되는 모습

- 반대로 두 종목이 급락하면 시장 전체가 흔들릴 수 있어

- 결국 이번주는 “반도체 주도주 유지 속 확산이 나오는지”가 중요

 

국내외 주요 일정

 

6월 1일: 한국 5월 수출 발표 / 반도체 수출 증가율 확인 / 엔비디아 GTC 타이베이 개막 및 젠슨 황 기조연설 예정

6월 2일: 한국 5월 소비자물가지수 / 유럽 5월 CPI / 컴퓨텍스 2026 본격 개막

6월 3일: 국내 지방선거로 국내 증시 휴장 / 미국 ISM 서비스업지수 / 미국 ADP 민간고용 / 연준 베이지북 / 브로드컴 실적

6월 5일: 미국 5월 비농업 고용 / 미국 실업률 / 미국 시간당 평균임금 / 주간 신규 실업수당 청구건수

 

이번주 일정에서 가장 중요한 것은 두 가지

 

- 하나는 젠슨 황 발언, 또 하나는 미국 고용

- 젠슨 황 발언은 AI 반도체, AI 서버, 피지컬 AI 관련 투자심리를 흔들 수 있고,

- 미국 고용은 금리와 달러, 성장주 밸류에이션에 영향을 줄 수 있는 요소

 

미국과 이란 협상 MOU

 

- 미국과 이란 협상은 시장에 중요한 변수

- 호르무즈 해협이 열리느냐, 유가가 안정되느냐, 금리 부담이 완화되느냐가 모두 연결

- 현재 알려진 MOU 초안의 핵심

- 미국과 이란의 휴전을 60일 연장 / 호르무즈 해협 완전 개방 / 연장된 휴전 기간 동안 이란 핵 프로그램 관련 협상 진행 / 이란 동결자금 해제 또는 이전 문제 논의 / 미국의 제재 완화 가능성 / 이란의 고농축 우라늄 반출 또는 핵 프로그램 제한 여부 협의

- 하지만 중요한 점은 아직 아니라는 것

- 트럼프 대통령은 기존 MOU 초안을 승인하지 않고, 조건을 더 강화한 수정안을 이란 측에 다시 보낸 것으로 전해져

- 특히 이란 동결자금 해제 문제와 호르무즈 해협 통항권 문제가 핵심 쟁점

- 이란은 호르무즈 해협에 대한 통제권과 통행료 부과 가능성을 주장하고 있고, 미국은 이를 쉽게 받아들이기 어렵다는 것도 문제

- 또 이란은 권리가 보장되지 않으면 합의하지 않겠다는 입장

 

시장 입장에서 정리하면

 

1) 합의가 되면

- 유가 안정 → 인플레이션 부담 완화 → 금리 부담 완화 → 성장주와 반도체에 우호적

2) 합의가 결렬되면

- 유가 재상승 → 물가 부담 확대 → 금리 상승 압력 → 증시 변동성 확대

- 다만 시장은 이미 일정 부분 종전 기대감을 반영

- 따라서 합의가 나오더라도 단기적으로는 “소문에 사고 뉴스에 파는” 흐름도 일부 가능

이건 섹터에 따라 분위기 달라질 수 있어