소부장 일부 종목들이 급락장에도 오르는 이유가 ?

안녕하세요 서정덕입니다. 경제 지표 하나가 흥미로운 신호를 보여줬습니다. 반도체 생산은 줄었는데, 투자는 크게 늘었다는 것으로 앞으로 기대감의 선반영이 일부 되는 모습입니다 자세히 보시죠.

 

생산은 감소

 

- 통계청이 발표한 1월 산업활동동향을 보면 전산업 생산지수 114.7 전달 대비 -1.3% 감소

- 지난해 10월 이후 3개월 만에 감소

- 특히 반도체 생산 –4.4% 유조선 등 운송장비 –17.8% 감소 영향이 컸다고

 

그런데 반도체 수출은 폭증

 

- 여기서 의문

- 수출은 늘고 있는데 생산은 왜 줄었을까?

- 이유는 두 가지

① 역기저 효과

지난해 11월 +6.9%, 12월 +2.3%

두 달 연속 생산이 크게 늘었기 때문입니다.

② 갤럭시 출시 일정 지연

삼성전자 스마트폰 신제품 출시가

2월 → 3월로 미뤄지면서

관련 반도체 생산이 일시적으로 줄어든 것

 

또 하나 중요한 포인트.

 

- 메모리 가격 폭등

- D램 생산자물가 전월 대비 +49.5% 전년 대비 +177%

- 수출 금액은 가격 상승이 반영되기 때문에 생산 감소와 괴리가 나타난 것

 

진짜 핵심은 설비투자 폭증

 

- 이번 통계의 가장 중요한 부분으로

- 설비투자가 전월 대비 +6.8%

- 넉 달 만에 가장 큰 증가인데

- 특히 반도체 제조 장비 투자가 +41.1%로 2021년 이후 약 5년 만에 최대 증가폭

- 삼성전자와 SK하이닉스가 반도체 생산시설 증설을 진행 중이기 때문

그러다보니 관련 기업들, 즉 소부장들의 움직임이 살아나는 것이라는 기대감

이에 따라 소부장들 일부가 최근 하락장에서도 버티거나 오히려 상승하는 모습이라는 분석도

 

결론적으로

 

- 이번 산업지표 핵심은 생산은 잠시 쉬었지만, 투자는 시작됐다는 인식

- 반도체 생산 → 일시 감소

- 반도체 가격 → 급등

- 반도체 투자 → 5년 최대 증가

- 즉, 반도체 사이클이 여전한 가운데 소부장들도 가세하는 모습일 수 있다는 기대감

삼전 하이닉스 제외 실제 증설 및 투자에 나선 소부장들에 주목

그 가운데 영업이익 등이 지난해 확실히 턴 한 기업들 추려보는 것이 중요